Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) vừa công bố báo cáo Coffee: World Markets and Trade cho niên vụ 2026/27, mang đến bức tranh tương đối toàn diện về cung – cầu cà phê thế giới. Điểm đáng chú ý nhất là sản lượng toàn cầu được dự báo đạt mức cao nhất trong lịch sử, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của các quốc gia sản xuất chủ lực sau nhiều năm chịu tác động bởi thời tiết bất lợi.
Sản lượng cà phê toàn cầu lập kỷ lục
USDA dự báo sản lượng cà phê thế giới niên vụ 2026/27 đạt 189,7 triệu bao, tăng 10,8 triệu bao (tương đương 6,1%) so với niên vụ trước. Đây là mức sản lượng cao nhất từng được ghi nhận.Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ Brazil, nơi sản lượng dự kiến đạt 71,9 triệu bao, tăng mạnh 8,9 triệu bao nhờ chu kỳ được mùa của Arabica cùng điều kiện thời tiết thuận lợi hơn.
Trong khi đó, Việt Nam tiếp tục khẳng định vị thế là quốc gia sản xuất Robusta lớn nhất thế giới với sản lượng dự báo 32,5 triệu bao, tăng khoảng 800.000 bao. Dù mức tăng không quá lớn, đây vẫn là tín hiệu tích cực cho thấy ngành cà phê Việt Nam đang dần phục hồi sau giai đoạn chịu ảnh hưởng của hạn hán và chi phí sản xuất tăng cao.
Xuất khẩu tăng mạnh, Brazil và Việt Nam tiếp tục thống trị thị trường
Cùng với sự gia tăng về sản lượng, USDA dự báo tổng lượng cà phê xuất khẩu toàn cầu sẽ đạt 158,9 triệu bao, tăng gần 12,9 triệu bao (8,9%) so với niên vụ trước.Brazil tiếp tục dẫn đầu với 49,07 triệu bao xuất khẩu, trong khi Việt Nam đứng thứ hai với 28,95 triệu bao. Hai quốc gia này dự kiến chiếm gần 49% tổng lượng cà phê xuất khẩu của thế giới, cho thấy vai trò quyết định trong việc định hình nguồn cung toàn cầu và diễn biến giá trên các sở giao dịch quốc tế.
Nhu cầu tiêu thụ vẫn duy trì xu hướng tăng
Ở chiều ngược lại, nhu cầu tiêu thụ cà phê thế giới vẫn tiếp tục mở rộng. USDA dự báo tiêu thụ toàn cầu sẽ đạt 179,7 triệu bao, tăng 6,3 triệu bao (3,6%) và thiết lập mức cao kỷ lục mới.Động lực tăng trưởng đến từ sự phục hồi của ngành dịch vụ ăn uống, cùng xu hướng tiêu dùng cà phê ngày càng phổ biến tại các nền kinh tế mới nổi. Liên minh châu Âu (EU) tiếp tục là khu vực tiêu thụ lớn nhất thế giới với khoảng 42,5 triệu bao, giữ vai trò quan trọng trong việc hấp thụ nguồn cung toàn cầu.
Nhập khẩu tiếp tục mở rộng
USDA cũng dự báo lượng cà phê nhập khẩu toàn cầu sẽ đạt khoảng 150,9 triệu bao, tăng 7,9 triệu bao (5,5%) so với niên vụ trước.Riêng EU vẫn là khu vực nhập khẩu lớn nhất với gần 50 triệu bao, phản ánh nhu cầu tiêu dùng ổn định cũng như vai trò trung tâm phân phối cà phê của khu vực này.
Tồn kho phục hồi nhưng chưa tạo ra dư cung
Một trong những số liệu được thị trường đặc biệt quan tâm là tồn kho cuối niên vụ. Theo USDA, lượng tồn kho cà phê toàn cầu sẽ tăng lên 26,3 triệu bao, cao hơn khoảng 1,9 triệu bao (7,9%) so với năm trước.Đây là năm thứ hai liên tiếp tồn kho phục hồi sau giai đoạn suy giảm mạnh kể từ niên vụ 2020/21. Tuy nhiên, xét trên góc độ lịch sử, mức tồn kho hiện tại vẫn thấp hơn trung bình nhiều năm. Điều này đồng nghĩa thị trường chưa bước vào trạng thái dư cung rõ rệt và vẫn còn khá nhạy cảm trước các cú sốc về thời tiết hoặc gián đoạn chuỗi cung ứng.
Góc nhìn chuyên gia: Báo cáo mang màu sắc "bearish", nhưng chưa đủ để kết luận xu hướng giảm dài hạn
Xét về tổng thể, báo cáo USDA tháng 7/2026 mang tính giảm giá (bearish) đối với thị trường khi hầu hết các chỉ tiêu nguồn cung đều tăng mạnh, từ sản lượng, xuất khẩu đến tồn kho. Nếu các dự báo này trở thành hiện thực, áp lực lên giá cà phê trong trung và dài hạn sẽ gia tăng đáng kể.Tuy nhiên, thị trường cà phê chưa chỉ được quyết định bởi các con số trong báo cáo. Nhà đầu tư vẫn cần theo dõi sát một số yếu tố có khả năng làm thay đổi cán cân cung – cầu, bao gồm:
- Tiến độ và chất lượng thu hoạch vụ Arabica tại Brazil.
- Diễn biến thời tiết trong nửa cuối năm, đặc biệt nguy cơ El Niño hoặc La Niña.
- Lượng tồn kho đạt chuẩn trên sàn ICE New York và ICE London.
- Hoạt động mua bán của các quỹ đầu cơ và dòng vốn trên thị trường hàng hóa.
- Biến động tỷ giá đồng Real Brazil và chi phí logistics toàn cầu.
Kết luận
Báo cáo USDA tháng 7/2026 cho thấy bức tranh cung ứng cà phê toàn cầu đang sáng lên rõ rệt sau nhiều năm thiếu hụt. Dù vậy, nhu cầu tiêu thụ cũng tiếp tục tăng lên mức kỷ lục, giúp thị trường duy trì trạng thái cân bằng tương đối.Trong ngắn hạn, thông tin này có thể tạo áp lực tâm lý lên giá cà phê. Tuy nhiên, xu hướng trung và dài hạn vẫn sẽ phụ thuộc vào diễn biến thời tiết tại các vùng sản xuất trọng điểm, tốc độ phục hồi tồn kho thực tế và dòng tiền đầu cơ trên thị trường hàng hóa.
Nguồn: Báo cáo Coffee: World Markets and Trade – USDA, tháng 7/2026.
